تحلیل بورس تهران: شاخص کل به کف قیمت رسیده است؟
شروین شهریاری، تحلیلگر بازار سرمایه، در یادداشتی اختصاصی اعلام کرده که تجربه تاریخی نشان داده در دورههای بحرانی بورس، قضاوتهای جمعی اغلب با خطای تحلیلی همراه بوده است. او یادآور شد که در گذشته هم دورههایی با خرید بیمحابا و هم دورههایی با یأس و خروج دستهجمعی از بازار وجود داشته است، اما واقعیت بازار معمولاً متفاوت بوده است.
در حال حاضر، بازار در یک دوره رکود و ناامیدی قرار دارد که با موج تحلیلها و توصیهها برای فروش همراه شده است. با این حال، شاخصهای ارزشگذاری کلان مانند نسبت ارزش بازار به تولید ناخالص داخلی، ارزش دلاری کل بورس و نسبت قیمت به فروش شرکتها نشان میدهد وضعیت فعلی مشابه شرایط سال ۱۳۹۷ است؛ یعنی قبل از رالی صعودی منتهی به حباب سال ۱۳۹۹.
نقش عوامل سیاسی و دیپلماتیک
فضای سیاسی و ابهامات مرتبط با آن، عامل اصلی رکود فعلی بازار محسوب میشود. با این حال، تجربه نشان داده که هرگونه بهبود در فضای سیاسی، حتی با اخبار جزئی، میتواند تاثیر قابل توجهی بر روند معاملات داشته باشد. نزدیک شدن به پایان مهلت توافق برجام و تاکید ایران بر همکاری با آژانس بینالمللی انرژی اتمی، زمینه ایجاد تحرکات دیپلماتیک و کاهش تنشها را فراهم کرده است.
تأثیر نقدینگی و سیاستهای حمایتی
پس از جنگ دوازدهروزه، حدود ۵۰ هزار میلیارد تومان از بازار خارج شده است؛ این خروج سرمایه فشار فروش کوتاهمدت را کاهش داده و ظرفیت بالقوهای برای شکلگیری موج بازگشت ایجاد کرده است. همچنین اجرای سیاست پولی انبساطی توسط بانک مرکزی با رشد ۴ درصدی سپردهها در خرداد و تیرماه نسبت به میانگین دو ساله، میتواند نویددهنده ورود نقدینگی جدید به بازار باشد.
تحلیل تکنیکال و محدوده حمایتی
تحلیلهای تکنیکال نشان میدهد که محدوده ۲.۵ میلیون واحدی شاخص کل، یک سطح حمایتی مهم است و با نقاط حمایتی شاخص هموزن و برخی صندوقهای اهرمی همپوشانی دارد. کاهش حجم معاملات پس از افت اخیر نیز میتواند نشانهای از اشباع فروش و آغاز کفسازی باشد.
با توجه به این عوامل، محدوده فعلی شاخص کل میتواند بهعنوان کف مستحکم بازار سهام تلقی شود، البته با فرض عدم بروز تنش نظامی جدید./تحلیل بازار
هیچ نظر! یکی از اولین.