سناریو توافق یا عدم توافق چه بر سر بازارها می آید

این تحلیلگر بازارهای مالی خاطرنشان کرد: سمت دیگر ماجرا، سناریوی عدم توافق است، به این معنا که همین الان جنگ تمام شود و نیروها بروند، اما محاصره دریایی ما شاید باشد یا نباشد و سایه جنگ مانند ماه‌های گذشته بالای سر مملکت بماند. در سناریویی که سایه جنگ بماند، انتظار داریم که نرخ ارز و نرخ طلا آرام‌آرام رشد داشته باشند، هرچند رشد شدید احتمالاً بعید است. در کوتاه مدت احتمالاً خیلی سریع نمی‌توانیم بالا برود و این موضوع مهمی است.

مظفری در خصوص بازار مسکن اظهار داشت: در این بازار بسته به منطقه‌ای که در آن قرار داریم و ریسکی که وجود دارد، تفاوت قیمت خواهیم دید. به هر حال تعدادی از آدم‌ها در ایران زندگی می‌کنند و همه نمی‌توانند مهاجرت کنند، لذا احتمالاً به سمت شهرهایی می‌روند که در درگیری‌های قبلی کمتر درگیر بوده و مسائل بلندمدت ندارند؛ مثلاً برخی شهرهای فلات مرکزی ایران مانند یزد درگیر بودند، اما برخی دیگر نه، هرچند مسائلی مانند آب یا مسائل فرهنگی ممکن است مانع از استقبال از آن‌ها شود.

او گفت: اما شهرهای شمالی و شمال شرقی، مخصوصاً مشهد، کمتر درگیر بودند و احتمالاً در این مناطق اقبال داشته باشیم. در کوتاه مدت انتظار می‌رود در برخی شهرها عرضه خیلی زیاد شود و در برخی دیگر تقاضا خیلی زیاد نشود، اما تقاضای محدودی وجود داشته باشد، به همین دلیل در بازار مسکن انتظار رفتار نامتقارن داریم و رفتار یکدستی پیش‌بینی نمی‌شود.

در بازار سرمایه در سناریوی عدم توافق انتظار رشد برای تقریباً هیچ صنعتی نداریم

او در مورد بازار سرمایه در سناریوی عدم توافق گفت: انتظار رشد برای تقریباً هیچ صنعتی نداریم. حدود ۳۰ تا ۴۰ نماد هستند که مشکلی نخواهند داشت، اما در کوتاه مدت آن‌ها هم احتمالاً فشار فروش داشته باشند، چون بازار معمولاً یکدست واکنش نشان می‌دهد، اما در میان‌مدت راه خود را جدا می‌کنند. در میان‌مدت انتظار داریم برخی صنایع حتی بازدهی دلاری بدهند، چون تعدادی از شرکت‌ها و صنایع در همین وضعیت جنگ، پیروز اقتصاد بودند.

در این سناریو در بازار ارز و طلا انتظار افت خاصی نداریم …

مظفری درباره سناریوی توافق نیز گفت: انتظار داریم مسکن رشد داشته باشد و در برخی جاها رشد خیلی بیشتر باشد. در مورد ارز و طلا انتظار افت خاصی نداریم و در بهترین سناریوها هم انتظار داریم قیمت‌ها برای ۳ تا ۴ سال ثابت یا نسبتاً ثابت بمانند. این انتظار که قیمت‌ها مثلاً به ۵۰ هزار تومان یا ۷۰ هزار تومان برسد وجود ندارد، هرچند نوسان ۱۰ درصدی بحث دیگری است.

او خاطرنشان کرد: در بورس اگر توافق باشد، انتظار داریم بازار برنده باشد؛ چرا که اگر بورس به شاخص‌های گذشته و ارزش‌گذاری‌های قبلی خود برگردد، بسیار ارزشمند است و می‌تواند رشد خوبی را تجربه کند.

این تحلیلگر بازارهای مالی در پاسخ به پرسشی درباره استراتژی ترکیبی برای سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی گفت: موضوع بسیار مهم این است که در سناریوی توافق اصلی‌ترین دغدغه ما سودآوری است، اما در سناریوی عدم توافق اصلی‌ترین دغدغه نقد شدن دارایی است.

او افزود: در عدم توافق نباید به فکر سود بیشتر باشیم، بلکه باید به فکر دسترسی سریع به پول باشیم. اگر کسی نقدینگی یا دارایی نقدشونده دارد، پیشنهاد نمی‌کنم الان سرمایه‌گذاری سنگینی روی یک بخش انجام دهد. پیشنهاد من این است، کسی که دارایی نقد دارد، نیمی از آن را در دارایی‌های ارزی مانند طلا و دلار و نیمی دیگر را در دارایی‌های درآمد ثابت ببرد. این کار منطقی است، زیرا در صورت توافق، دارایی درآمد ثابت سریعاً به سهام تبدیل می‌شود و در صورت عدم توافق، بخشی از دارایی برای مخارج جاری نقد باقی می‌ماند و بخشی دیگر در طلا و ارز از تورم خیلی جا نمی‌ماند.

اخبار را زیاد جدی نگیرید تا یک واقعیت جدید در اقتصاد بنشیند