پیش‌بینی‌های داغ برای بازار طلا؛ آیا زمان خرید فرا رسیده؟

سخنان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا در سمپوزیوم جکسون هول، با تاکید بر رویکرد انبساطی و انعطاف‌پذیری بانک مرکزی در سیاست‌گذاری، انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره را تقویت کرد. این موضوع به تضعیف دلار در آغاز هفته منجر شد. هرچند دلار در روز دوشنبه بخشی از افت خود را جبران کرد، اما در ادامه هفته با بازگشت نگرانی‌ها نسبت به آینده اقتصاد جهانی دوباره تحت فشار قرار گرفت.

شوک سیاسی از سوی ترامپ

همزمان، تصمیم ناگهانی دونالد ترامپ برای برکناری «لیزا کوک» عضو هیات‌مدیره فدرال رزرو، نشانه‌هایی از دخالت سیاسی در سیاست پولی را به نمایش گذاشت. این اقدام، تردیدها نسبت به استقلال بانک مرکزی را افزایش داد و به تقاضا برای دارایی‌های امن همچون طلا دامن زد. افزون بر این، تهدید چین به اعمال تعرفه 200 درصدی بر صادرات مگنت به آمریکا، سایه سنگین‌تری بر روابط تجاری دو کشور انداخت.

تنش اوکراین و افزایش تقاضای پناهگاه امن

حمله گسترده روسیه به زیرساخت‌های اوکراین و تلفات انسانی بالا، فضای ژئوپلیتیک را متشنج‌تر کرد. حمله به دفاتر اتحادیه اروپا چشم‌انداز صلح را تیره‌تر ساخت و موجب شد سرمایه‌گذاران بیش از پیش به سمت طلا حرکت کنند. در چنین فضایی، امکان اصلاح عمیق قیمت فلز زرد محدود شد.

داده‌های اقتصادی آمریکا و نوسانات دلار

با وجود فشار ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیک، انتشار آمار اقتصادی آمریکا نیز نقش مهمی ایفا کرد. بازنگری رشد اقتصادی سه‌ماهه دوم از 3 به 3.3 درصد در روز پنجشنبه، به طور موقت از دلار حمایت کرد. اما در ادامه، داده‌های تورمی شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) نشان داد تورم سالانه روی 2.6 درصد ثابت مانده و تورم هسته نیز با 2.9 درصد مطابق پیش‌بینی‌ها حرکت کرده است. نبود غافلگیری در این داده‌ها، دوباره به نفع طلا تمام شد و مسیر صعودی آن را هموار کرد.

در نتیجه، اونس جهانی توانست بالاترین سطح خود از 23 جولای یعنی 3430 دلار را لمس کند.

نگاه بازار به داده‌های اشتغال

بازار حالا چشم به داده‌های مهم هفته جدید دوخته است. تعطیلی روز کارگر در آمریکا آغاز معاملات را آرام‌تر خواهد کرد، اما از سه‌شنبه داده‌های PMI تولیدی ISM توجه سرمایه‌گذاران را جلب می‌کند. پیش‌بینی‌ها از رشد محدود شاخص به 48.6 حکایت دارد.

داده‌های اشتغال ADP و PMI خدماتی در روز پنجشنبه منتشر می‌شوند، اما نگاه اصلی فعالان بازار به آمار اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه است. این گزارش می‌تواند جهت‌گیری بعدی فدرال رزرو را مشخص‌تر کند.

ابزار CME FedWatch احتمال کاهش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود 85 درصد برآورد کرده است. انتشار آمار ضعیف NFP می‌تواند زمینه را برای کاهش‌های بیشتر در سه‌ماهه پایانی سال فراهم آورد و فشار فروش بر دلار را افزایش دهد؛ عاملی که می‌تواند جهش تازه‌ای برای طلا ایجاد کند. در مقابل، داده‌های قوی اشتغال همراه با نرخ بیکاری ثابت 4.2 درصدی، احتمالاً انتظارات کاهش نرخ بهره را کاهش داده و دلار را تقویت خواهد کرد؛ سناریویی که به ضرر طلا خواهد بود.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی

از منظر تکنیکال، روند صعودی طلا تقویت شده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) با عبور از سطح 60 مومنتوم صعودی را تایید می‌کند. طلا همچنین توانسته بالاتر از میانگین‌های متحرک 20، 50 و 100 روزه تثبیت شود.

در صورت شکست مقاومت 3450 دلار، اهداف بعدی در محدوده‌های 3500 و 3600 دلار قابل دستیابی هستند. در مقابل، حمایت‌های اصلی در سطوح 3345–3335 دلار، 3285 دلار (فیبوناچی اصلاحی 23.6 درصد) و نهایتاً 3200 دلار قرار دارند که می‌توانند مانع از ریزش عمیق شوند.

جمع‌بندی

طلا در هفته گذشته با ترکیب عواملی چون سخنان پاول، تصمیم ترامپ، تنش‌های اوکراین و داده‌های اقتصادی آمریکا توانست صعود کند و به بالاترین سطح یک‌ماهه برسد. چشم بازار حالا به داده‌های اشتغال و PMI دوخته شده که می‌تواند جهت بعدی اونس جهانی را مشخص کند. از منظر تکنیکال، مقاومت 3450 و اهداف 3500 تا 3600 دلار در دسترس هستند، در حالی‌که حمایت‌های 3335 و 3285 دلار سدهای مهم در برابر ریزش محسوب می‌شوند./تجارت نیوز