نقشه راه جدید برای سرمایه‌گذاران طلا / وقت خرید است یا فروش؟
بازار طلا در یک نقطه حساس قرار گرفته است؛ جایی که همزمان چند نیروی متفاوت در حال اثرگذاری بر قیمت‌ها هستند. از یک سو رشد اونس جهانی و تداوم خرید بانک‌های مرکزی از طلا، همچنان از این فلز گران‌بها حمایت می‌کند و از سوی دیگر کاهش نرخ ارز در بازار داخلی، تغییر انتظارات اقتصادی و احتمال تغییر مسیر سیاست‌های پولی آمریکا، فشارهایی برای کاهش قیمت ایجاد کرده است.
اما سؤال اصلی فعالان بازار این است: آیا موج صعودی طلا به پایان رسیده و باید منتظر سقوط قیمت‌ها بود یا بازار وارد دوره‌ای از ثبات و نوسان محدود شده است؟
بررسی دیدگاه فعالان داخلی و تحلیل‌های بین‌المللی نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت، احتمال ریزش شدید طلا پایین ارزیابی می‌شود، اما مسیر آینده به چند عامل کلیدی بستگی دارد؛ از تصمیم‌های فدرال رزرو درباره نرخ بهره گرفته تا روند دلار، میزان ورود و خروج سرمایه از صندوق‌های طلا و تحولات اقتصادی و سیاسی.
در بازار ایران نیز با وجود افزایش قیمت جهانی طلا، کاهش نسبی ارز باعث شده رشد اونس نتواند به افزایش شدید قیمت‌ها منجر شود و بازار در شرایطی آرام‌تر از گذشته معامله شود. با این حال، هشدار برخی مؤسسات مالی بزرگ درباره احتمال اصلاح قیمت جهانی طلا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری روندهای پیش‌رو را دنبال کنند.
در این گزارش بررسی می‌کنیم که آیا طلا در مسیر سقوط قرار دارد یا همچنان پشتوانه‌های قدرتمندی برای ادامه مسیر دارد؛ قیمت طلا در ماه‌های آینده به کدام سمت حرکت می‌کند و آیا اکنون زمان مناسبی برای خرید است یا انتظار برای روشن‌تر شدن شرایط منطقی‌تر خواهد بود.
بازار داخلی طلا در فاز ثبات
به گزارش خبر محور به نقل از خبرآنلاین؛ بازار طلا در روزهای اخیر تحت تاثیر همزمان سه عامل اصلی یعنی نوسانات اونس جهانی، تغییرات نرخ ارز داخلی و تحولات سیاسی مرتبط با توافقات اقتصادی قرار گرفته است.
اگرچه رشد قابل توجه قیمت جهانی طلا معمولاً زمینه افزایش نرخ‌ها در بازار داخلی را فراهم می‌کند، اما کاهش نسبی نرخ ارز و تقویت انتظارات مثبت در فضای اقتصادی، مانع از جهش قیمت‌ها در بازار ایران شده است. فعالان بازار معتقدند در شرایط فعلی، بازار طلا بیش از آنکه در مسیر نوسانات شدید قرار داشته باشد، وارد فاز ثبات نسبی شده و احتمال کاهش یا افزایش‌های بزرگ در کوتاه‌مدت پایین است؛ هرچند تحولات سیاسی و روند بازارهای جهانی همچنان نقش تعیین‌کننده خواهند داشت.
نادر بذرافشان، رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران درباره وضعیت بازار طلا با توجه به تحولات اخیر و توافق صورت‌گرفته توضیح داد: از هفته گذشته، بازار جهانی طلا روند نوسانی داشته است.
بذرافشان افزود: با وجود رشد قابل توجه اونس جهانی، بازار داخلی طلا برخلاف انتظار با افزایش متناسب قیمت مواجه نشد. در حالی که قیمت جهانی طلا رشد محسوسی را تجربه کرده، در بازار داخلی حتی شاهد کاهش نسبی قیمت‌ها نیز بودیم. این موضوع تحت تاثیر چند عامل رخ داده است. بخشی از آن به کاهش قیمت ارز در بازار داخلی بازمی‌گردد و بخش دیگر نیز ناشی از اخبار مثبت اقتصادی، به‌ویژه در ارتباط با موضوع توافقات اخیر است. این عوامل موجب شد اثر افزایش اونس جهانی در بازار داخلی تا حد زیادی خنثی شود.
بذرافشان تصریح کرد: در حال حاضر قیمت‌ها در بازار داخلی در محدوده‌ای نسبتاً باثبات قرار دارد و با وجود نوسانات جهانی، بازار داخلی واکنش هیجانی نشان نداده است. همین موضوع نشان می‌دهد که بازار در شرایط متعادل‌تری نسبت به گذشته قرار گرفته است.
وی درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار گفت: پیش‌بینی من این است که تا پایان هفته نوسان قابل توجهی در بازار نداشته باشیم. درباره هفته آینده هنوز کمی زود است که با قطعیت نظر بدهیم، زیرا باید روند بازار جهانی از روز جمعه به بعد، شرایط نرخ ارز در داخل، میزان عرضه و تقاضا و همچنین تحولات سیاسی را بررسی کنیم.
بذرافشان خاطر نشان کرد: این عوامل همگی در میزان نوسانات هفته آینده نقش خواهند داشت و می‌توانند جهت بازار را مشخص کنند. با این حال، احتمال کاهش شدید قیمت‌ها را بسیار پایین می‌دانم. به نظر من، نوسانات طبیعی در محدوده یک تا سه درصد ممکن است رخ دهد که در بازار طلا امری عادی است، اما کاهش یا افزایش‌های سنگین در شرایط فعلی دور از انتظار به نظر می‌رسد.
بذرافشان در پایان درباره وضعیت خرید در بازار در پایان خاطر نشان کرد: با توجه به شرایط فعلی، اعتقاد دارم مردم می‌توانند با اطمینان بیشتری نسبت به خرید اقدام کنند، زیرا احتمال کاهش قابل توجه قیمت‌ها در کوتاه‌مدت بسیار کم است.
سقوط قیمت طلا در راه است؟
به گزارش خبر محور به نقل از ارز دیجیتال؛ گلدمن ساکس (Goldman Sachs) به‌تازگی شوک بزرگی به بازار وارد کرد و پیش‌بینی پایان سال ۲۰۲۶ خود برای قیمت طلا را با ۵۰۰ دلار کاهش چشمگیر، به ۴۹۰۰ دلار در هر اونس رساند. با رنگ باختن امیدها برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده، به نظر می‌رسد روند صعودی این دارایی امن با مانعی جدی روبرو شده است.
اگر در طلا سرمایه‌گذاری کرده‌اید یا قصد مدیریت سبد دارایی خود را دارید، درک دلایل عقب‌نشینی نهادهای مالی بزرگ از مواضع صعودی‌شان ضروری است. این مقاله براساس گزارش بی‌این‌کریپتو (BeInCrypto)، به بررسی چرایی خروج سرمایه‌ها، سایه سنگین احتمالی افزایش نرخ بهره و احتمال ریزش ساختاری قیمت تا ۴۴۰۰ دلار می‌پردازد.
چرا گلدمن ساکس از موضع صعودی خود عقب‌نشینی کرد؟
کاهش ۵۰۰ دلاری هدف قیمتی پایان سال طلا توسط گلدمن ساکس عمدتاً به دلیل ضعیف‌شدن چشم‌انداز ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) با پشتوانه طلا صورت گرفته است. با این حال، تارگت اصلاح‌شده همچنان به‌معنای کسب سود در نیمه دوم سال است، هرچند این سودمندی بسیار کمتر از پیش‌بینی‌های قبلی این بانک بزرگ خواهد بود.
لینا توماس و دان استرویوِن، تحلیلگران گلدمن در یادداشت تحقیقاتی خود به تغییرات رخ‌داده اشاره کردند:
دیدگاه‌های ما درباره قیمت طلا از نظر ساختاری همچنان سازنده است، اما از نظر تاکتیکی، با توجه به ریسک نزولی در کوتاه‌مدت و پتانسیل صعودی در میان‌مدت، محتاطانه عمل می‌کنیم.
خروج سرمایه از صندوق‌های ETF و احساسات نزولی
داده‌های شورای جهانی طلا (World Gold Council) تصویر نگران‌کننده‌ای را ترسیم می‌کند. در ماه مه، صندوق‌های ETF جهانی با پشتوانه طلا شاهد خروج تقریباً ۲ میلیارد دلار سرمایه بودند. در این میان تنها اروپا توانست سرمایه جدید جذب کند، در حالی که صندوق‌های آسیایی اولین خروج ماهانه خود از اوت ۲۰۲۵ با رقم ۱.۲ میلیارد دلار را به ثبت رساندند.
علاوه بر این، احساسات سرمایه‌گذاران نیز به وضوح به سمت فاز نزولی متمایل شده است. خبرنامه کوبیسی (Kobeissi Letter) در خصوص شرایط حاکم بر بازار می‌نویسد:
موقعیت‌گیری نزولی سرمایه‌گذاران در قراردادهای اختیار معامله (Options) طلا بسیار شلوغ شده است: انحراف نسبت فروش به خرید ۶ ماهه در بزرگترین صندوق ETF با پشتوانه طلا در ایالات متحده، یعنی GLD، به ۱.۰۳ رسیده است که نزدیک به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۷ به شمار می‌رود. انحراف نسبت فروش به خرید، هزینه نسبی قراردادهای اختیار فروش را در برابر اختیار خرید می‌سنجد.
آیا طلا تا ۴۴۰۰ دلار سقوط می‌کند؟
کاهش تقاضای صندوق‌های ETF همزمان با کمرنگ شدن انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو رخ می‌دهد. اقتصاددانان گلدمن در اوایل هفته جاری، پیش‌بینی خود برای کاهش نرخ بهره آمریکا را به تعویق انداخته و به جای ماه‌های دسامبر ۲۰۲۶ و مارس ۲۰۲۷، اکنون انتظار دارند این کاهش‌ها در ژوئن و دسامبر سال آینده اتفاق بیفتد.
سناریوی ترسناک افزایش مجدد نرخ بهره
در حالی که فدرال رزرو به تازگی نرخ بهره مبنای خود را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشته است، حمایت‌ها برای اتخاذ سیاست‌های انقباضی‌تر رو به افزایش است. هم‌اکنون ۹ مقام رسمی پیش‌بینی می‌کنند که تا پایان سال ۲۰۲۶، حداقل یک بار افزایش نرخ بهره اتفاق بیفتد.
راب کاپلان (Rob Kaplan)، نایب‌رئیس گلدمن ساکس و رئیس سابق شعبه دالاس فدرال رزرو، به بلومبرگ گفته است که این افزایش نرخ احتمالاً تابستان همین امسال و در ماه سپتامبر اعمال خواهد شد. گلدمن ساکس هشدار می‌دهد که در صورت افزایش نرخ‌های بهره، با از بین رفتن جذابیت طلا به‌عنوان پوشش ریسکی در برابر سیاست‌های پولی، قیمت این فلز می‌تواند تا پایان سال به‌سرعت به محدوده ۴۴۰۰ دلار سقوط کند.
ناجی پنهان طلا؛ بانک‌های مرکزی عقب‌نشینی نمی‌کنند
با وجود تمام هشدارهای نزولی در بازارهای غربی، تقاضای مستمر بانک‌های مرکزی همچنان یک کف حمایتی قدرتمند برای طلا ایجاد کرده است. خریداران رسمی مراجع قانونی بار دیگر در ماه آوریل به خریداران خالص طلا تبدیل شدند و ۱۹ تن به ذخایر خود افزودند. فراتر از این، نظرسنجی اخیر شورای جهانی طلا فاش کرده است که حدود ۴۵ درصد از این نهادها قصد دارند ذخایر استراتژیک خود را در سال پیش رو توسعه دهند.
جمع‌بندی
بر اساس تحلیل‌های جدید گلدمن ساکس، بازار طلا در وضعیت متناقض و حساسی به سر می‌برد؛ از یک طرف خروج مبالغ سنگین میلیارد دلاری از صندوق‌های ETF و احتمال قدرتمند افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو قیمت‌ها را به شدت تهدید می‌کند، و از سوی دیگر خریدهای سنگین بانک‌های مرکزی مانع از فروپاشی این دارایی می‌شود.
در نهایت، اگر فدرال رزرو تصمیم به افزایش نرخ‌های بهره بگیرد، سقوط قیمت‌ها به سمت ۴۴۰۰ دلار بسیار محتمل است. به چشم‌انداز اقتصاد کلان و سیاست‌های پولی ایالات متحده توجه ویژه‌ای داشته باشید و سبد دارایی خود را براساس این نوسانات و هشدارهای مهم مدیریت کنید.
بله | ایتا | روبیکا | سروش پلاس | تلگرام | اینستاگرام | آپارات
هیچ نظر! یکی از اولین.