بازار طلا و ارزهای نوظهور در ۲۰۲۵؛ ترسها و ریسکهای ۲۰۲۶
به گزارش خبرمحور به نقل از اقتصادنیوز، سال ۲۰۲۵ را میتوان یکی از پیچیدهترین و شگفتانگیزترین سالهای بازارهای مالی جهانی نامید. بازگشت دونالد ترامپ به رأس قدرت اقتصادی آمریکا، موجی از تغییرات ژئوپلیتیک و تجاری را ایجاد کرد که به سرعت در قیمت داراییها نمود پیدا کرد. در این سال، طلا جهش کمسابقهای نزدیک به ۶۵٪ را تجربه کرد، دلار آمریکا بیش از ۱۰٪ کاهش یافت و نفت حدود ۱۸٪ سقوط داشت.
بازار سهام جهانی با وجود شوکهای تجاری، بازدهی ۲۱٪ را ثبت کرد و نشان داد عدمقطعیت سیاسی لزوماً به معنای رکود مالی نیست. این ترکیب بیسابقه از رشد، ریسک و بیثباتی، ۲۰۲۵ را به سالی تاریخی در اقتصاد جهان تبدیل کرد.
سیگنال ترامپ به بازارهای جهانی
بازگشت ترامپ باعث شد تحلیلگران و سرمایهگذاران انتظار یک سال متفاوت را داشته باشند، اما شدت نوسانات و نتایج واقعی فراتر از پیشبینیها بود. شاخصهای جهانی سهام با وجود سقوط ناشی از تعرفههای تجاری در آوریل، در سال جاری ۲۱٪ افزایش یافتند.
طلا به بهترین عملکرد خود از دهه ۷۰ میلادی رسید و سودآورترین اوراق بدهی با رتبه پایین نیز جهش غیرمنتظرهای تجربه کردند. سقف تاریخی طلا و نوسانات شدید دلار نشاندهنده تغییرات بنیادین در انتظارات سرمایهگذاران و چرخش جریان نقدینگی بود.
بیل کمپبل، مدیر صندوق DoubleLine، سال ۲۰۲۵ را «سال تغییرات و سال شگفتیها» نامید و تأکید کرد که حرکت بازارها همگی با سه عامل اصلی «جنگ تجاری، ژئوپلیتیک و بدهی» درهم تنیده است. او گفت: «اگر پیشبینی میشد ترامپ سیاستهای تجاری بسیار تهاجمی اتخاذ کند و آن را اجرا کند، هرگز فکر نمیکردم ارزشگذاری داراییها تا این حد فشرده یا بالاتر از حد معمول باشد.»
سقوط یا جهش در بازار داراییها
سهام سازندگان تسلیحات در اروپا حدود ۵۶٪ رشد کرد، که ناشی از سیگنالهای ترامپ مبنی بر کاهش حمایت نظامی آمریکا و فشار بر ناتو برای افزایش هزینههای دفاعی بود. این عامل باعث شد سهام بانکهای اروپایی بهترین عملکرد خود از سال ۱۹۹۷ را ثبت کنند.
بازارهای آسیایی نیز جهش قابل توجهی داشتند: سهام کره جنوبی ۷۵٪ رشد کرد و اوراق قرضه معوقه ونزوئلا نزدیک به ۱۰۰٪ بازدهی داشتند. فلزات گرانبهایی چون نقره و پلاتین بهترتیب ۱۴۵٪ و ۱۲۵٪ رشد کردند.
شرکتهای فناوری بزرگ آمریکا، معروف به «هفت شگفتانگیز»، از جمله Nvidia، Apple و Microsoft، در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ با چالشهای شدید مواجه شدند. ارزش بازار Nvidia در اکتبر به بیش از ۵ تریلیون دلار رسید اما سپس نوسانات سنگینی تجربه کرد. بیتکوین نیز در اکتبر به بالای ۱۲۵٬۰۰۰ دلار رسید اما در پایان سال با بیش از ۶٪ افت، زیر ۸۸٬۰۰۰ دلار بسته شد.
بازار نفت و انرژی
بازار نفت یکی دیگر از حوزههایی بود که تحت تأثیر سیاستها و تنشهای جهانی قرار گرفت. قیمت نفت خام حدود ۱۸٪ کاهش یافت، که ترکیبی از رشد تولید نفت شیل آمریکا، کاهش تقاضای جهانی و تقویت دلار در مقاطع کوتاه را نشان میدهد. کارشناسان انرژی معتقدند این کاهش قیمت موجب افزایش تقاضای نفت در بازارهای نوظهور شد، اما درآمد کشورهای تولیدکننده نفت را تحت فشار قرار داد.
در همین حال، بازار گاز طبیعی و انرژیهای تجدیدپذیر نیز تحت تاثیر سیاستهای ترامپ قرار گرفت؛ سرمایهگذاری در انرژی خورشیدی و بادی افزایش یافت و بسیاری از پروژههای زیرساختی انرژی آمریکا به تأخیر افتاد یا به بازبینی نیاز داشت.
بازار بدهی و اوراق قرضه
سه کاهش نرخ بهره در آمریکا، انتقاد ترامپ از فدرال رزرو و نگرانیها درباره بدهی، باعث نوسانات شدید در اوراق قرضه شد. بازدهی اوراق ۳۰ ساله خزانهداری در ماه می به بالای ۵.۱٪ رسید و اکنون حدود ۴.۸٪ است. اختلاف مجدد با نرخهای کوتاهمدت که بانکها آن را «پریمیوم سررسید» مینامند، بار دیگر بیثباتی ایجاد کرده است.
بازدهی اوراق قرضه ژاپن نیز به بالاترین حد تاریخی رسید، در حالی که بدهی بازارهای نوظهور با ارز محلی بهترین عملکرد خود از سال ۲۰۰۹ تاکنون را ثبت کرد. کارشناسان معتقدند افزایش بدهی شرکتها به دلیل سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و فناوریهای نوظهور، فشار مضاعفی بر بازارهای بدهی جهانی وارد کرده است.
ارزهای جهانی و بازارهای نوظهور
افت دلار باعث شد یورو و فرانک سوئیس حدود ۱۴٪ رشد کنند و یوان چین کانال ۷ واحدی در برابر دلار را بشکند. بازگشت ترامپ به تعامل با ولادیمیر پوتین موجب جهش ۴۰٪ روبل روسیه شد، هرچند این ارز هنوز تحت شدیدترین تحریمهاست. ارزهای نوظهور دیگری مانند سدی غنا، زلاتی لهستان، کرون جمهوری چک و فورینت مجارستان بین ۱۵٪ تا ۲۱٪ رشد داشتند و دلار تایوان در دو روز افزایش ۸٪ را ثبت کرد.
جونی گلدن، رئیس تحقیقات استراتژی بدهی در J.P. Morgan، معتقد است چرخه نزولی ۱۴ ساله ارزهای نوظهور در حال پایان است و سیاستهای ترامپ تاثیر مستقیم بر تقویت این بازارها داشته است. آرژانتین نمونهای شاخص بود؛ پس از شکست در انتخابات منطقهای، با تضمین ۲۰ میلیارد دلاری ترامپ به سرعت عملکرد اقتصادی بهبود یافت.
تحولات رمزارز و کریپتو
در دنیای رمزارزها، ترامپ یک میمکوین راهاندازی کرد و بنیانگذار بایننس، چانگپنگ ژائو، توسط عفو ریاستجمهوری محافظت شد. بیتکوین در اکتبر به بالای ۱۲۵٬۰۰۰ دلار رسید اما سپس سقوط کرد و زیر ۸۸٬۰۰۰ دلار بسته شد. اتریوم و سایر آلتکوینها نیز با نوسانات شدید مواجه شدند. کارشناسان میگویند سیاستهای اقتصادی ترامپ و تنشهای ژئوپلیتیک نقش مستقیم در افزایش ریسک و نوسانات بازار رمزارزها داشتند.
هوش مصنوعی و سرمایهگذاری
شرکتهای بزرگ فناوری برای سرمایهگذاری در هوش مصنوعی میلیاردها دلار وام گرفتند. گلدمن ساکس تخمین زده است که غولهای هوش مصنوعی در سال جاری نزدیک به ۴۰۰ میلیارد دلار و در سال آینده نزدیک به ۵۳۰ میلیارد دلار سرمایهگذاری خواهند کرد. این جریان سرمایه باعث شد بخشهایی از بازارهای سهام و بدهی با نوسانات شدید مواجه شوند و فرصتهای جدیدی برای سرمایهگذاران ایجاد شود.
چشمانداز سال ۲۰۲۶
آغاز سال جدید نیز آرام نخواهد بود. ترامپ در حال آمادهسازی برای انتخابات میاندورهای نوامبر است و انتخاب رئیس جدید فدرال رزرو میتواند بر استقلال بانک مرکزی آمریکا اثرگذار باشد.
اقتصاد چین، انتخابات در اسرائیل، مجارستان، کلمبیا و برزیل و توسعه فناوری هوش مصنوعی همچنان محور اصلی نوسانات و فرصتهای جهانی خواهند بود. مات کینگ از Satori Insights هشدار میدهد که بازارها تحت تأثیر «پول آسان» و نوسانات حاشیهای هستند و انتظار حرکات سریع و غیرمنتظره باید داشت.
جمعبندی کوتاه
سال ۲۰۲۵ با جهش طلا، سقوط دلار و نفت، رشد سهام جهانی و ارزهای نوظهور و نوسانات شدید بازار رمزارزها، یکی از پیچیدهترین و شگفتانگیزترین سالهای اقتصاد جهانی بود. سیاستهای ترامپ، تغییرات ژئوپلیتیک و سرمایهگذاری گسترده در فناوری، مسیر بازارهای مالی را به شکل بیسابقهای تغییر داد. سال ۲۰۲۶ نیز با بیثباتی، فرصتها و ریسکهای جدید، احتمالاً به یک سال پرنوسان برای سرمایهگذاران تبدیل خواهد شد.
هیچ نظر! یکی از اولین.